发布日期：2025-07-03 09:35    点击次数：60

　　周五（6月20日），A股三大指数集体收跌，甩掉收盘，沪指跌0.07%，深证成指跌0.47%，创业板指跌0.84%。沪深两市全天成交额10677亿元，较周四缩量1829亿元。

　　盘面上，吃喝（食物饮料）、吃息（银行、红利等）宗旨逆市走强。场内热门ETF方面，以银行动代表的高股息立场个股逆市拉升，银行ETF（512800）场内价钱收涨1.13%，港股通红利ETF（159220）场内价钱收涨1.04%，价值ETF（510030）、800红利低波ETF（159355）等亦涨幅居前；白酒强势反攻，食物ETF（515710）场内价钱上探1.52%。下降方面，AI、通用航空等宗旨说明黯然，创业板东谈主工智能ETF华宝（159363）、通用航空ETF华宝（159231）等跌幅居前。

　　音讯面上，以旧换新“国补”将赓续。关系部门示意，消耗品以旧换新加力扩围策略莫得变化，补贴资金使用程度合乎预期，第三、四季度中央资金将连接下达。据商务部关系负责东谈主先容，甩掉现在，本年消耗品以旧换新带动销售额已跨越昨年全年。总体来看，本年以来消耗品以旧换新策略赓续显效，有劲推动消耗赓续扩大，带动产业转型升级知晓。

　　预计后市，中信建投指出，6月动作A股分成聚积开释的要道节点，需追踪资金流向与行业景气度旯旮变化，把执高股息标的成立契机。从历史司法看，受年报清晰及派息轨制拘谨，A股5-7月进入分成岑岭期， 6月分成界限尤为超越，高股息板块成为资金成立焦点。淡薄在把执高股息标的成立契机的同期，作念好风险督察。

　　就后市成立而言，中国星河证券淡薄暄和三大干线成立契机： 第一，安全旯旮较高的金钱。低估值、高股息特点契合中耐久资金成立需求，在外部不细目性与低利率环境下兼具安全旯旮与收益细目性。第二，科技或仍将是中耐久成立干线。短期来看，在市集干线快速轮动的环境下，淡薄暄和估值较低的细分板块。第三，策略提振下的大消耗板块。以旧换新策略显效，新消耗后劲在消耗行动重构与时候深度赋能下赓续开释。

　　【ETF全知谈热门收评】底下要点聊聊食物、通用航空及创业板东谈主工智能等几个主题板块的交易和基本面情况。

　　一、“舌尖上的牛市”来了？策略、资金、估值三驾马车皆驱，食物ETF盘中猛拉1.52%！

　　吃喝板块周五强势反攻，响应吃喝板块全体走势的食物ETF（515710）开盘拉升后赓续高位震憾，盘中场内价钱最高潮幅达到1.52%，甩掉收盘，涨0.85%。

　　成份股方面，白酒强势领涨，甩掉收盘，迎驾贡酒飙涨7.19%，金种子酒大涨5.67%，山西汾酒、古井贡酒、今世缘等涨超3%。

　　值得防范的是，近期资金时常进场通过场内热门布局用具食物ETF（515710）加码吃喝板块。交易所数据清楚，甩掉周四（6月19日）收盘，近10个交易日中，食物ETF（515710）有9个交易日获资金净申购，共计净申购额达到6199万元。

　　音讯面上，今天早上，新华社发表驳斥指出，整治违章吃喝不是一阵风弗成一刀切。著述指出，各项“禁酒令”，其中枢长久是法度公事行动、严明顺次红线，而非一刀切杜绝普通东谈主际来往。

　　此前，东谈主民网发表驳斥指出，辞谢违章吃喝，不是吃喝都违章。求是网亦发表驳斥称，禁违章吃喝，不是禁普通餐饮。

　　分析东谈主士以为，从估值的角度来看，白酒行业估值与全A比例已接近二十年最低点，响应市集对将来事迹的悲不雅预期。白酒有望迎来事迹和估值的双底。

　　音讯面上，五粮液鼓舞大会上，董事长曾从钦相配强调，五粮液如故连合10年保持谨慎增长，本年一季度也依然保持谨慎增长，将来5年10年还将保持这么的谨慎增长。

　　在曾从钦看来，白酒的文化载体特点莫得变、情谊抒发属性莫得变、精神请托属性莫得变，东谈主民对好意思好生计的向往便是白酒产业最大的机遇。

　　从估值方面来看，面前或为吃喝板块较好成立时机。数据清楚，甩掉周五收盘，食物ETF（515710）标的指数细分食物指数市盈率为19.85倍，位于近10年来2.94%分位点的低位，中耐久成立性价比突显。

　　预计后市，国元证券示意，白酒方面，去库存、稳渠谈、促消耗是白酒行业干线，面前白酒需求暂时承压，淡薄暄和护城河宽阔，品牌、渠谈力当先，韧性强的高端酒企，以及竞争阵势较好、势能进取的区域当先酒企。

　　人人品方面，啤酒消耗渐渐进入旺季；失业零食、能量饮料等细分赛谈景气度高；餐饮供应链渐渐缔造；乳业上游供给端原奶价钱底部企稳，龙头乳企韧性较强。

　　华夏证券指出，2025年，食物饮料上市公司的收入增长有望保持在个位数水平，增幅略高于行业全体。基于宏不雅局面，其判断2025年的资本环境依然友好，上市公司的资本压力相对小，在收入增长大幅放缓阶段，这对企业利润起到托扶的作用。2025年推选暄和乳业、啤酒、软饮料、零食等板块的投资契机。

　　一键成立吃喝板块中枢金钱，要点暄和食物ETF（515710）。字据中证指数公司统计，食物ETF（515710）追踪中证细分食物饮料产业主题指数，约6成仓位布局高端、次高端白酒龙头股，近4成仓位兼顾饮料乳品、调味、啤酒等细分板块龙头股，前十权重股包括“茅五泸汾洋”、伊利股份、海天味业等。场外投资者亦可通过食物ETF集聚基金（A类012548/C类012549）对吃喝板块中枢金钱进行布局。

　　二、突发！数十架好意思国军机调度！通用航空ETF华宝（159231）续跌1.78%

　　军工航空赓续走弱，国睿科技大跌7.30%，晨光航空跌超6%，天和防务、利君股份跌超5%。热门ETF方面，通用航空ETF华宝（159231）场内价钱收跌1.78%，两日连阴失守20日均线。

　　音讯面上，据报谈，好意思国总统特朗普将在“接下来两周内”决定是否对伊朗发动打击。另外，以色各国防军6月19日晚发布声明称，14架载有军事装备的飞机从好意思国抵达以色列境内。

　　与此同期，巴黎航展正在火热进行中。繁多中国航空领域的明星产物亮相巴黎航展，向全球航空界展示中国的改换实力和重磅效果。中国航空工业集团聚积展示了战斗机、运载机、教导机、直升机、无东谈主机、制导火器在内的全谱系产物，突显从单一装备研发到体系化作战处置决议的无缺技艺链。

　　地缘政事赓续病笃的大环境下，若何看待国防军工的投资价值？华西证券分析以为：

　　1）地缘政事病笃的背后是军事实力的较量。军工行业是地缘突破下的国度必选消耗，亦然大国博弈的主战场。从某种程度上说，将来军事力量反抗将由先进时候主导。全球范围内新式高技术军工金钱都将迎来价值重估。 

　　2）中东乱局加重和欧洲重新武装擢升军贸需求：乌克兰危急、中东场面漂泊以及欧洲防务预算的大幅增多，使得各国对先进装备的需求赓续攀升。多用途战机、查打一体无东谈主机、先进雷达和防空系统、高性价比的精确制导火器及配套系统正成为市集主流需求。我国“平台+体系”的打包模式，使中小国度简略以较低资本构建并立国防技艺，同期也将显耀擢升订单的全体价值量。

　　3）新式斗争“三件套”：数据分析+网电反抗+智能指控，中枢是霸占“信息制高点”：当代斗争如故不仅是坦克、飞机、导弹的比拼，更是网罗、数据、通讯和感知系统的“全维较量”。从俄乌斗争、印巴突破和以伊突破的实战情况分析，战斗机+无东谈主机+卫星+雷达+导弹是作战必不可少的“五大件”；而数据分析+网电反抗+智能指控是霸占信息制高点的“三件套”，为作战提供“信息基础设施和数据维持”。

　　热门赛谈，一“基”网罗！通用航空ETF华宝（159231）标的指数笼罩低空经济、军民交融、大飞机、生意航天、飘舞汽车等领域，同期要点布局时候壁垒和生意化中枢依次（飘舞器制造），更契合产业链近况，市集空间广阔。

　　三、AI垄断领跌，159363收跌逾2%失守两根均线！华为发布全新鸿蒙智能体，能否燃烧行情？

　　科技股全线走低。创业板东谈主工智能下降2%，成份股大面积飘绿。部分算力意见股午后回暖拉升，金信诺逆市涨超6%，中际旭创、津润科技、锐捷网罗等跟涨。下降方面，AI垄断股调节较深，汉文在线、万兴科技、创意信息、东土科技等跌幅超5%。

　　热门ETF方面，同标的指数界限较大、流动性较好的创业板东谈主工智能ETF华宝（159363）场内收跌2.21%，失守5日、10日均线，全天成交1.26亿元。盘中频现溢价交易，清楚买周转跃，资金全天净申购2600万份。

　　复盘单周说明看，创业板东谈主工智能指数先扬后抑，单周小幅收涨0.26%。但从持仓板块来看，算力说明可圈可点，举例新易盛股价周内一度创下新高记录，中际旭创单日成交额频登榜首，天孚通讯则刷新阶段高点。究其原因，或与全球AI需求昌盛驱动算力产业链赓续高景气关系。

　　中信证券最新研报指出，跟着AI推理和闇练需求共振，以及ASIC芯片老成，AI网罗建设波浪再次开动。从AI投资到AI收入、再到AI投资的良性轮回如故酿成，光模块、铜缆等互联部件更新升级趋势愈加深入，迎来高景气。淡薄暄和在光模块产业链、铜缆/AEC（Active Electric Cable有源铜缆）等宗旨布局当先的厂商。

　　华西证券以为，外洋AI需求尤其是新增企业需求快速增长，赓续推动AI Capex保持高干涉。中耐久看AI垄断仍处于极早期，动作算力集群拓展的基础组件，光模块行业仍然具备高增长技艺。面前时点，算力板块赓续具备底层需求与估值守旧。其中高速光模块仍处于低估值、事迹细目的性价比时期。

　　AI垄断方面，当日盘后，华为首批50+鸿蒙智能体行将上线，有望催化关系行情。国泰海通证券以为，海表里AI模子赓续迭代加降价，AI垄断爆发加快到来。不管是国内照旧外洋，AI大模子发展现在如故进入雅致的正向轮回，在模子水平擢升的同期，其订价也在束缚下降，这就使得AI落地有望赓续加快。

　　把执AI赛谈契机，淡薄要点暄和全市集首只的创业板东谈主工智能ETF华宝（159363）及场外集聚（A类023407、C类023408），标的指数一键布局算力硬件+算力软件+AI垄断三件套，高效地捕捉AI主题行情，以“光模块”龙头为前卫，囊括AI基建、算力硬件、AIDC、云缱绻、AI+垄断等热门AI赛谈。

　　图片、数据开端：沪深交易所等，甩掉2025.6.20。

　　风险领导：银行ETF被迫追踪中证银行指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.7.15；港股通红利ETF被迫追踪标普港股通低波红利指数，该指数基日为2011.1.31，发布于2017.2.20；价值ETF被迫追踪上证180价值指数，该指数基日为2002.6.28，发布于2009.1.9；食物ETF被迫追踪中证细分食物饮料产业主题指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2012.4.11；创业板东谈主工智能ETF华宝被迫追踪创业板东谈主工智能指数，该指数基日为2018.12.28，发布于2024.7.11；通用航空ETF华宝被迫追踪国证通用航空产业指数，该指数基日为2012.6.29，发布于2012.12.28；800红利低波ETF被迫追踪800红利低波指数，该指数基日为2013.12.31，发布于2024.5.21。指数成份股组成字据该指数编制章程当令调节，其回测历史事迹不预示指数将来说明。文中说起个股仅为指数成份股客不雅展示列举，不动作任何个股推选，不代表基金经管东谈主和基金投资宗旨。任安在本文出现的信息（包括但不限于个股、驳斥、预测、图表、宗旨、表面、任何形式的表述等）均只动作参考，投资东谈主须对任何自主决定的投资行动负责。另，本文中的任何不雅点、分析及预测不组成对阅读者任何形式的投资淡薄，华宝基金亦不合因使用本文内容所激发的凯旋或曲折亏蚀负任何职守。投资东谈主应当负责阅读《基金协议》、《招募讲解书》、《基金产物府上提要》等基金法律文献，了解基金的风险收益特征，剿袭与本人风险承受技艺相适当的产物。基金的过往事迹并不预示其将来说明，基金经管东谈驾驭理的其他基金的事迹并不组成基金事迹说明的保证。字据基金经管东谈主的评估，银行ETF、港股通红利ETF、价值ETF、食物ETF、通用航空ETF华宝、800红利低波ETF风险等第为R3-中风险，稳妥均衡型（C3）及以上的投资者，创业板东谈主工智能ETF华宝风险等第为R4-中高风险，稳妥积极型（C4）及以上的投资者，得当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金经管东谈主直销机构和其他销售机构）字据关系法律司法对以上基金进行风险评价，投资者应实时暄和基金经管东谈主出具的得当性意见，各销售机构对于得当性的意见不消然一致，且基金销售机构所出具的基金产物风险等第评价收尾不得低于基金经管东谈主作出的风险等第评价收尾。基金协议中对于基金风险收益特征与基金风险等第因接头要素不同而存在各别。投资者应了解基金的风险收益情况，联结本人投资目的、期限、投资教授及风险承受技艺严慎剿袭基金产物并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不标明其对该基金的投资价值、市集出路和收益作念出实验性判断或保证。基金投资须严慎。

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职守剪辑：杨红卜

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